Вот где наблюдается нехватка товарных запасов и где розничные торговцы затоварены, по категориям розничных продавцов

Oct 25, 2023

Сейчас ходят истории о том, что розничные торговцы внезапно «переполнились запасами», а дефицит превратился в избыток, и вдруг люди уже видят, что цепочки поставок чудесным образом наладились или что-то в этом роде. Но общие запасы в розничных торговцах остаются очень низкими, а в самой большой категории розничных торговцев – автодилерах – запасы отчаянно низки, как и в других категориях розничных торговцев, но розничные торговцы обычными товарами, такие как Walmart и Target, внезапно наводняются товарами. некоторые виды товаров.

Что произошло в этих розничных торговцах обычными товарами и в некоторых других, так это то, что вечно долгие сроки поставки, препятствия и хаос задерживали товары, и когда они наконец дошли до места, потребители переключились на другие вещи. И у этих ритейлеров кончились товары, на которые перешли потребители, и они были забиты товарами, которые больше не интересовали потребителей.

Наличие неправильного инвентаря на складе — классическая проблема розничной торговли. Чтобы свести к минимуму этот риск, ритейлеры сократили свои цепочки поставок и откладывают принятие решений по важным продуктам до последнего момента. А потом разразилась пандемия, и это решение стало огромной проблемой, и ритейлерам пришлось оперативно приспосабливаться. Некоторые категории ритейлеров оказались застигнуты врасплох и имеют затоваривание, в то время как многие другие категории ритейлеров имеют очень ограниченные запасы или дефицит, включая крупнейшую категорию ритейлеров — автодилеров, — у которых до сих пор нет запасов. Общий коэффициент запасов к продажам (или месячный запас) у розничных торговцев улучшился лишь незначительно и составил 1,18 месячного запаса:

Инфляция товаров, которые продают розничные торговцы, намного превысила общий индекс потребительских цен. Например, оптовые цены на подержанные автомобили, которые становятся стоимостью запасов для дилеров, выросли на 35–45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в период с октября прошлого года по февраль этого года. Этот рост затрат привел к увеличению запасов в долларах, хотя запасы подержанных автомобилей в пересчете на автомобили остаются ограниченными и фактически снизились за последние три месяца.

Чтобы исключить влияние растущих цен на товары и получить представление о том, как фактические уровни запасов связаны с продажами, мы смотрим на «коэффициент запасов к продажам», который является классическим отраслевым показателем, который показывает, сколько месяцев требуется для продажи имеющихся запасов в конце месяца по текущему темпу продаж.

На прошлой неделе Бюро переписи населения опубликовало данные о розничных запасах за апрель. Конец апреля также является датой окончания первого финансового квартала большинства ритейлеров, включая Walmart и Target.

Мы собираемся рассмотреть это по категориям розничных продавцов, потому что между ними большие различия.

У автодилеров, самой крупной категории ритейлеров, которые в обычное время составляют более 35% от общего объема розничных запасов, запасы остаются отчаянно низкими: запасы составляют 1,28 месяца, по сравнению с запасом примерно в 2,2–2,4 месяца до пандемии. И они почти не добились никакого прогресса:

Автодилеры сейчас борются с другой проблемой: пикапы и большие внедорожники были в моде в 2020 и 2021 годах, а также в начале 2022 года, и ни у кого их не было на складе из-за нехватки полупроводников. Автопроизводители отдают приоритет производству этих автомобилей, потому что они гораздо дороже и прибыльнее, чем автомобили меньшего размера, и если они смогут построить только ограниченное количество автомобилей из-за нехватки полупроводников, они будут строить самые дорогие и самые прибыльные, чтобы максимизировать свои затраты. доходы и прибыль – что они и сделали.

Затем в начале этого года цены на бензин начали расти, и внезапно потребители стали гоняться за более экономичными автомобилями, компактными внедорожниками и гибридами, и теперь у дилеров они закончились, они почти все исчезли со складов, в то время как пикапы начинают накапливаться. у некоторых брендов. Однако общие запасы новых автомобилей остаются крайне низкими.

Количество новых автомобилей на дилерских лотах , по данным Cox Automotive, упало на 70% по сравнению с 2019 годом, до всего 1,13 млн автомобилей на конец мая. Многие модели, особенно теперь более экономичные автомобили, практически исчезли со складов.