Point72 загружается на Nvidia и

Dec 10, 2023

Инвесторы должны знать, что отчеты 13F не дают полной картины активов гуру. Они включают лишь обзор длинных позиций в акциях, котирующихся на бирже в США, и американских депозитарных расписках на конец квартала. Они не включают короткие позиции, международные активы без ADR или другие виды ценных бумаг. Однако даже такая ограниченная регистрация может предоставить ценную информацию.

Фирма работает по длинной/короткой стратегии, которая фокусируется на исследованиях снизу вверх и сверху вниз. В первом квартале 2023 года Point72 приобрел ряд акций в различных отраслях, от здравоохранения до технологий. Некоторые из наиболее интересных акций, которые я хочу выделить в связи с возрождением некоторых частей технологического сектора, — это акции полупроводниковых компаний Nvidia (

1. Нвидиа

Нвидиа (

Point72 приобрела 980 638 обыкновенных акций Nvidia в первом квартале 2023 года. Средняя цена акций за квартал составила 216 долларов за акцию, что примерно на 75% дешевле, чем цена акций на момент написания.

Nvidia постоянно внедряет инновации и недавно выпустила свой чип H100, который обеспечивает в 30 раз большую производительность в задачах вывода искусственного интеллекта и в четыре раза более быстрое обучение моделей трансформаторов.

Кроме того, Nvidia недавно объявила, что ее чип «суперкомпьютер с искусственным интеллектом» Grace Hopper находится в полном производстве. Это следующий уровень ускоренных вычислений, и их можно соединить через коммутатор NV Link от Nvidia, чтобы создать огромный трансформаторный двигатель с производительностью 1 экзафлоп. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг объявил, что Alphabet (

Солидные финансовые показатели

Nvidia сообщила о хороших результатах прибыли за первый квартал 2024 финансового года. Ее выручка составила $7,19 млрд, что превзошло оценки аналитиков, но все же снизилось на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном это было вызвано циклическими рисками, связанными с Nvidia, после значительного бума расходов гиперскейлеров в 2020 году.

Тем не менее, акции Nvidia все же выросли более чем на 25% за один день после отчета о прибылях и убытках, а с начала января 2023 года акции выросли более чем на 164%. Это было обусловлено астрономическими прогнозами, объявленными руководством на второй квартал финансового года. 2024. Компания ожидает, что выручка составит рекордные $11 млрд, что на 55% выше изначально прогнозируемых аналитиками $7,1 млрд. Ожидается, что это будет обусловлено огромным количеством попутных ветров в индустрии искусственного интеллекта.

Автомобильный сегмент компании также продолжает расти стремительными темпами: рост составил 114% в годовом исчислении, а выручка в первом квартале составила $296 млн. Nvidia имеет партнерские отношения со многими крупными производителями автомобилей. Эти производители сейчас стремятся ускорить внедрение технологий в свои автомобили и добавить возможности беспилотного вождения. DRIVE Orin от Nvidia помогает этим компаниям добиться этого. Учитывая Теслу (

Операционная прибыль Nvidia по-прежнему сталкивается с проблемами, поскольку в первом квартале она снизилась на 34% до $2,14 млрд. Это было вызвано избытком предложения (и отсутствием спроса) на рынке полупроводников, что заставляет партнеров по сбыту снижать цены и снижать прибыль Nvidia.

Позитивным моментом является то, что операционная прибыль Nvidia выросла на солидные 70% по сравнению с предыдущим кварталом, что может быть признаком возможного улучшения ситуации. В любом случае ее прибыль по-прежнему фантастическая, а операционные расходы снизились на 3% по сравнению с прошлым годом.

Оценка

Учитывая огромный рост цен на акции Nvidia, компания торгуется с форвардным соотношением цена/продажа, равным 22, что на 41% выше среднего показателя за пять лет.

Диаграмма стоимости GF показывает справедливую стоимость 254 доллара за акцию, и, таким образом, на момент написания акции акции «значительно переоценены».

Таким образом, неудивительно, что некоторые трейдеры заявили о фиксации прибыли по акциям, в том числе долгосрочный акционер и трейдер CNBC Джош Браун, который признался, что сократил свою позицию на 25% в мае 2023 года.

2. Интел

Интел (

Point72 приобрела ошеломляющие 10,4 миллиона акций Intel в первом квартале, в течение которого акции торговались по средней цене 28 долларов каждая.